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【三季报更新】60大重点行业ROE处于什么位置?未来趋势如何?

【三季报更新】60大重点行业ROE处于什么位置?未来趋势如何?,来源:分析师徐彪【三季报更新】60大重点行业ROE处于什么位置?未来趋势如何?具体报告内容和数据交流请联系:刘晨明9月初全部中报披露后,我们发布了报告《60大重点行业ROE处于什么位置?未来趋势如何?》,从重新划分的60大重点细分行业的ROE位置入手,对未来的趋势做出了展望。当 .....

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来源:分析师徐彪

【三季报更新】60大重点行业ROE

处于什么位置?未来趋势如何?

具体报告内容和数据交流请联系:刘晨明

9月初全部中报披露后,我们发布了报告《60大重点行业ROE处于什么位置?未来趋势如何?》,从重新划分的60大重点细分行业的ROE位置入手,对未来的趋势做出了展望。

当前,A股三季报全部出炉,我们对60大重点行业最新的ROE情况进行了更新,并继续对未来的趋势做出一些展望。

这里需要补充说明的是,之所以将ROE作为细分行业判断的核心切入点,就在于不论是短期、中期、长期,ROE都可以很好的作为行业基本面和股价链接的桥梁:

(1)短期维度:短期ROE的趋势主要由净利润增速决定。而短期(一年左右)个股的涨幅大小与ROE的变化趋势(即利润增速的变化趋势)强正相关。

(2)中期维度:中期ROE的趋势取决于净利率的趋势,而净利率背后要么是宏观经济周期、要么是产业周期。产业趋势的强弱决定了GDP在各个行业的分布,也就决定了股价。

(3)长期维度:长期ROE的趋势取决于持续分红和回购(注销股票)的能力。进入长期稳态后,不断增加的分红和回购,很大程度可以使得公司的ROE水平抵抗住更大的短期盈利增速波动,从而市场对盈利的关注点可能会更偏向于持续稳定的ROE,而忽视中短期利润增速的波动。长期保持稳定的ROE,将享受更高的估值溢价。

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